资金价格：季末资金价格整体上行。周五R001 升至2.18%（较上周三上行37.6bp），R007 升至3.13%（较上周三上行91.0bp）。临近季末，流动性分层现象凸显，银行间市场资金利率较为平稳，交易所市场则出现大幅攀升，周四交易所GC001 一度升至6.091%，周五回落至4.16%（较上周三大幅上行193bp）。

同业存单：

(相关资料图)

存单发行规模回升，融资规模小幅回落。本周发行量回升至7056.5 亿元（前值4866.9亿元），净融资降至1217 亿元（前值1257.6 亿元），下周存单到期量1751.6 亿元。

一级发行：平均期限上升。本周加权平均发行期限上升至0.61 年；1Y 期限存单发行占比回升，由14.1%升至41.0%；1M、3M 期限存单发行占比回落，分别由9.7%、48.3%降至7.3%、26.3%；股份行发行成功率上升，城商行、农商行发行成功率均有所下降。

二级市场：到期收益率涨跌互现。1M 期收益率收于1.80%（相比上周三下行39.2bp）；3M 收于2.15%（相比上周三上行0.4bp）；6M 收于2.22%（相比上周三上行3.4bp）；1Y 收于2.31%（相比上周三下行4.5bp）。

质押式回购市场：

质押式回购成交量回落。本周银行间市场质押式回购成交量均值降至5.9 万亿（上周7.0 万亿元），隔夜回购成交占比回升至88.8%。

大行+股份行资金融出能力上升，银行整体资金融出能力上升。大行隔夜融出资金价格中枢回升至1.90%。非银机构整体正回购余额上升、逆回购余额下降，资金缺口下降。

杠杆率：

总体杠杆率回升。本周银行间市场整体杠杆率由109.0%升至109.4%（处于93%分位数，高于2021 年以来平均值108.2%）。

分机构来看，银行杠杆率下降，保险公司、证券公司、广义基金杠杆率均有所上升。具体来说：

银行杠杆率由104.6%降至103.5%（处于8%分位数，低于2021 年以来平均值104.3%）；证券公司杠杆率由213.3%升至224.4%（处于91%分位数，高于2021 年以来平均值213.0%）；

保险公司杠杆率由121.9%升至125.8%（处于64%分位数，低于2021 年以来平均值124.3%）；

广义基金杠杆率由115.4%升至119.4%（处于100%分位数，高于2021 年以来平均值113.0%）。

下周资金面关注（7/3-7/9）：

公开市场：周一至周五分别有2440、2190、2140、1930、1030 亿元逆回购到期，合计9730 亿元。

政府债：下周四国债到期量202 亿元，净发行量为-202 亿元。下周一至周日分别有977.34、0、50.97、443.43、389.29、0、0 亿元地方债发行，周一到周日分别有161.32、138.49、0、177.35、0、0、170.30 亿元地方债到期，下周净发行规模为1213.57 亿元。

同业存单：下周一到周日分别有36.5、445.2、80.7、154.3、639.6、254.1、141.2 亿元同业存单到期，合计到期量1751.6 亿元。

风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。

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